Юлия Данилова, Источник: «Континент Сибирь» В начале июня ГК «РОСНАНО» распространила информацию о подведении итогов конкурса на создание и управление Фондом малобюджетных проектов в сфере нанотехнологий, который проводился в период с середины марта по май 2010 года. Управлять фондом госкорпорации будет УК «СМ.арт», входящая в инвестиционную группу SM.group. Это уже второй крупный проект, который группа начинает реализовывать совместно с РОСНАНО. Участники рынка оценили активизацию работы SM.group с инновациями. иллюстрация с smai-mc.ru Как пояснила «КС» гендиректор УК «СМ.арт» Анна Хохлова, до 49% Фонда малобюджетных проектов в сфере нанотехнологий будет сформировано за счет средств, переданных в управление от РОСНАНО. Остальные 51% — это средства частных инвесторов. Общий целевой размер средств, передаваемых инвесторами в фонд, составит 2 млрд рублей. В отличие от региональных венчурных фондов владельцы инвестиционных паев будут оплачивать свои паи поэтапно, по мере отбора управляющей компанией подходящих инвестпроектов. «При подборе проектов мы будем тесно сотрудничать с Мультидисциплинарным нанотехнологическим центром “СИГМА” (еще один проект SM.group, победил в первом конкурсе на создание нанотехнологических центров РОСНАНО, итоги которого были подведены в марте 2010 года. — “КС”), — сообщила Анна Хохлова. — “СИГМА” будет поставлять нам проекты на подходящей стадии инвестирования — старт-ап или ранний рост. Таким образом, задействовав две взаимодополняющие структуры, мы достигнем синергетического эффекта. Мы уже рассматриваем несколько венчурных проектов из Новосибирска и Томска, претендующих на финансирование из средств фонда».
Лимит финансирования на один проект в рамках фонда составит от 20 до 150 млн рублей, но в исключительных случаях будут рассматриваться другие суммы. Фонд будет предоставлять венчурные средства на условиях вхождения в уставный капитал компании через покупку акций проектных компаний — от 25% до 75–80% в зависимости от объема финансирования, особенностей проекта и договоренности с собственниками. Срок действия фонда — семь лет с возможностью продления на один год по согласованию с владельцами инвестиционных паев. «Полагаем, что инвестиционный период данного фонда составит три–четыре года. После этого должны быть первые выходы через продажу акций инновационных компаний стратегическим или портфельным инвесторам либо через проведение IPO», — отметила Анна Хохлова.
Как отмечает председатель Инвестиционного комитета УК «Мономах» Юрий Бовкун, венчурная индустрия в России находится в зачаточном состоянии. Две основные проблемы — отсутствие качественных проектов и спроса на результаты их деятельности — подталкивают игроков инновационного рынка к тактике полного цикла: от самостоятельного выращивания проектов от «уровня плинтуса» до доведения их до полномасштабного бизнеса под своим управлением, что заставляет объединить функционалы инвестора, предпринимателя и разработчика в одном лице и предопределяет привязку игрока к определенной территории. По словам эксперт, объединение разных ролевых функций в одном лице порождает конфликт интересов. Он разрешится в процессе роста через обособление структур. «Необходимой для успеха задачей является создание эффективной технологической инфраструктуры для качественного и быстрого проведения разработок. Для компаний типа Роснано, РВК основной проблемой является найти такие команды на территориях и с их помощью раскассировать деньги в проекты и технологическую инфраструктуру, — говорит господин Бовкун. — Кстати, из инфраструктурных проектов в будущем могут получиться прелюбопытнейшие компании. Может, это и будет самым важным результатом для венчурной индустрии. Похоже, что SM. group все правильно делает».
«Менеджмент SM.group имеет в своем активе много успешно реализованных проектов — правда, в большей степени не в области инновационного бизнеса. Сейчас сегмент инноваций, особенно в сфере нанотехнологий, бурно развивается, в него осуществляются значительные инвестиции, ему оказывается серьезная поддержка. Поэтому логично, что группа обратила свое внимание на этот сегмент, — здесь можно успешно работать и зарабатывать, — соглашается руководитель управления корпоративных финансов ЗАО “АЛОР ИНВЕСТ” Максим Дремин. — Кроме того, компания исторически работает на территории Томска, Новосибирска и Красноярска, которые являются ведущими научными центрами, где группа имеет доступ к значительному числу интересных проектов. Таким образом, мы считаем движение группы в этом направлении очень правильным и своевременным».
Опрошенные КС эксперты считают, что активизация работы на венчурном рынке может вывести компанию в число его лидеров. «Оценить уровень будущих дивидендов компании на текущий момент трудно — это будет зависеть от того, останется ли она только управляющим фондом или будет и инвестировать свои средства в проект. Но дивиденды будут — это несомненно. Станет ли компания ведущим игроком на венчурном рынке России? Скорее всего, нет — но выйти на передовые позиции сможет, особенно в регионах своего основного влияния», — прогнозирует Максим Дремин. «Тот, кто выходит на этот рынок сейчас и участвует в его формировании, имеет хорошие перспективы роста и лидерства. Скорее, регионального из-за необходимости территориальной привязки, чем странового. В Сибири есть серьезный потенциал для формирования инновационного кластера по оси Новосибирск — Томск с развитием в направлении Красноярска и Алтая», — не исключает Юрий Бовкун.
«Активность группы СМ в вопросе получения денег из РОСНАНО может быть объяснена разными людьми совсем по-разному. Настоящий ответ знают договаривающиеся стороны. Я в их число не вхожу. Считать дивиденды в чужом кармане я тоже не хочу. Вероятность того, что СМ.групп станет именно ведущим игроком на венчурном рынке России, низка. Здесь достаточно много игроков крупнее. Но заметным может стать. Это будет зависеть от качества будущих инвестиционных решений команды, -— комментирует активизацию SM.group на венчурном рынке гендиректор ЗAО “УК “Ай-Мэн Кэпитал” Олег Качанов.